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La regulación financiera es una forma de regulación o supervisión que somete a las instituciones financieras a ciertos requisitos, restricciones y pautas, con el objetivo de mantener la estabilidad e integridad del sistema financiero. Esto puede ser manejado por una organización gubernamental o no gubernamental. La regulación financiera también ha influido en la estructura de los sectores bancarios al aumentar la variedad de productos financieros disponibles. La regulación financiera forma una de las tres categorías legales que constituyen el contenido del derecho financiero, las otras dos son las prácticas de mercado y la jurisprudencia.
En el período moderno temprano, los holandeses fueron los pioneros en la regulación financiera. La primera prohibición (regulación) registrada sobre las ventas en corto fue promulgada por las autoridades holandesas ya en 1610.
Los objetivos de los reguladores financieros suelen ser:
Los actos empoderan a las organizaciones, gubernamentales o no gubernamentales, para monitorear las actividades y hacer cumplir las acciones. Existen varias configuraciones y combinaciones para la estructura reguladora financiera en todo el mundo.
Las leyes de intercambio aseguran que la negociación en los intercambios se lleve a cabo de manera adecuada. Lo más destacado es el proceso de fijación de precios, ejecución y liquidación de operaciones, seguimiento directo y eficiente de las operaciones.
Los reguladores financieros se aseguran de que las empresas que cotizan en bolsa y los participantes del mercado cumplan con diversas regulaciones de las leyes comerciales. Las leyes comerciales exigen que las empresas que cotizan en bolsa publiquen informes financieros periódicos, notificaciones ad hoc o transacciones de los directores. Considerando que los participantes del mercado están obligados a publicar las notificaciones de los principales accionistas. El objetivo de supervisar el cumplimiento por las empresas cotizadas de sus requisitos de divulgación es garantizar que los inversores tengan acceso a información esencial y adecuada para realizar una evaluación informada de las empresas cotizadas y sus valores.
La supervisión de la gestión de activos o los actos de inversión garantizan el funcionamiento sin fricciones de esos vehículos.
Las leyes bancarias establecen reglas para los bancos que deben observar cuando se establecen y cuando llevan a cabo sus actividades. Estas reglas están diseñadas para evitar desarrollos no deseados que puedan perturbar el buen funcionamiento del sistema bancario. Garantizando así un sistema bancario fuerte y eficiente.
La siguiente es una breve lista de autoridades reguladoras en varias jurisdicciones; para obtener una lista más completa, consulte la lista de autoridades reguladoras financieras por país.
En la mayoría de los casos, las autoridades reguladoras financieras regulan todas las actividades financieras. Pero en algunos casos, existen autoridades específicas para regular cada sector de la industria financiera, principalmente los mercados bancario, de valores, de seguros y de pensiones, pero en algunos casos también de materias primas, futuros, contratos a plazo, etc. Por ejemplo, en Australia, el Prudential de Australia La Autoridad de Regulación (APRA) supervisa los bancos y las aseguradoras, mientras que la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) es responsable de hacer cumplir las leyes de corporaciones y servicios financieros.
A veces, más de una institución regula y supervisa el mercado bancario, normalmente porque, además de las autoridades reguladoras, los bancos centrales también regulan la industria bancaria. Por ejemplo, en los EE. UU., La banca está regulada por muchos reguladores, como el Sistema de la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, la Oficina del Contralor de la Moneda, la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito, así como los reguladores del estado. nivel.
En la Unión Europea, el Sistema Europeo de Supervisión Financiera está formado por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA), así como la Junta Europea de Riesgo Sistémico. Los países de la Eurozona están formando un Mecanismo Único de Supervisión bajo el Banco Central Europeo como preludio de la unión bancaria.
También existen asociaciones de autoridades reguladoras financieras. A nivel internacional, está la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, el Foro Conjunto y la Junta de Estabilidad Financiera, donde las autoridades nacionales establecen estándares a través del consenso. procesos de toma de decisiones.
La estructura de la regulación financiera ha cambiado significativamente en las últimas dos décadas, a medida que los límites legales y geográficos entre los mercados bancarios, de valores y de seguros se han vuelto cada vez más "difusos" y globalizados.
Los think tanks como el Consejo Mundial de Pensiones (WPC) han argumentado que la mayoría de los gobiernos europeos presionaron dogmáticamente para la adopción de las recomendaciones de Basilea II, adoptadas en 2005, transpuestas a la legislación de la Unión Europea a través de la Directiva de Requisitos de Capital (CRD), vigente desde 2008 En esencia, obligaron a los bancos europeos y, lo que es más importante, al propio Banco Central Europeo, por ejemplo, al medir la solvencia de las instituciones financieras con sede en la UE, a confiar más que nunca en las evaluaciones estandarizadas del riesgo crediticio comercializadas por dos agencias privadas estadounidenses. Moody's y Samp;P, utilizando así las políticas públicas y, en última instancia, el dinero de los contribuyentes para fortalecer una industria duopolística anticompetitiva.
El problema de la psicología y, más específicamente, la apofenia en finanzas ha sido expuesto recientemente en revistas académicas con, sin embargo, poco ajuste a las regulaciones de la FCA y la SEC, como las reglas de "Declaraciones y acciones engañosas" y "Mejor interés del cliente".